(下篇)

北京天则经济研究所段绍译

欢迎光临段绍译理财网：www.duanshaoyi888.com

五、怎样理财？不做老板也发财

　　有一句话说得好——“你不理财，财不理你”。很多人都知道投资理财最容易赚钱，但投资理财的本钱从哪里来呢？要投资首先要“有资可投”，要理财首先要“有财可理”。

　　那么怎样才能“有资可投，有财可理”呢？

　　1.要学会尽可能把自己所有的“死钱”变为“活钱”

　　至于尽可能把“死钱”变“活钱”的方法，就是尽可能在自己有足够的钱之前，特别是在35岁以前，千万不要轻易去建住房或买房子住（著名企业家王石到40岁才买房，我的老师茅于轼到75岁才买房），千万不要买人寿保险，千万不要去做传销（只要是类似于传销的东西不管它现在叫“什么销”都不要去做），千万不要去买地下“六合彩”，千万不要乱花钱。

　　1）为什么不能过早建住房或买房子住呢？

A.因为你在创业未成功之前，你的每一分钱都是种子或者是“母鸡”，你把种子或“母鸡”过早地吃掉了，将来怎么会有收成或有“鸡蛋”呢？

B.对于一个没有足够资本的投资者来说，在中国“买房子住”绝对不如“租房子住”，当然“买房子卖”是属于另一回事（是属于投资行为而不是消费行为，投资行为只要能赚钱就是硬道理）。

如果你是一个资本短缺的投资者，你的融资月利率是10‰，假设你在北京城里买一套100万元左右的住房，一个月的利息就是10000元；而你在北京租一套总成本为100万元的住房，其租金应该在2500-3000元之间，你租同样的房子住就可以至少节省7000元/月的利息。有这样的好事，你为什么要去买房子住呢？并且对于一个投资者来说，你的损失远远不止这些，你可能因买了房子而损失掉一个千载难逢的发财机会！

C.过早买房子的另外一个害处就是浪费时间，这一点在北京等大城市尤其如此。

D.一个人过早买房子住，他不只是损失了当前的投资机会，而且他以后大部分的投资机会和好的就业机会也很可能丧失掉。因为他每天在路上几个小时的颠簸，一回到家就只想睡觉，怎么有足够的精力去加强学习提高自己呢？怎么有足够的精力去寻找更好的就业和投资机会呢？

当今社会，我们面临的选择越来越多，我们不是把家固定在背上的蜗牛，过早买房不但不经济，而且阻碍了我们快速前进的脚步。更可惜的是很多年轻人因为买房而长达20年沦为房奴，多么可惜啊！

对于种种买房的恶俗理由，不须费力，就能举出很多例子，尽管言词有些夸张，但绝非危言耸听：

1、买房是“房奴”彰显自我价值的愚蠢手段之一；

2、买房是一个有志青年沦为物质奴隶的最佳典范；

3、买房是窝囊男人讨不到老婆的后路之选；

4、买房是“缺乏安全感人士”的自我安慰；

5、买房是对“炒房”的盲目跟风，越跟风造成房价越有可能上涨，越上涨就越有可能早日导致“房市泡沫破灭”，最终自己搬起石头砸了自己的脚；

6、买房是“感情受挫的女人”所寻找的物质替代品；

7、买房是以讹传讹的“高档享受”之一；

8、买房从长期来说是并不经济的投资方式，当然在短期内也许能够投机赚钱，但只要你能赚钱就是硬道理。

中国主要大城市房市的“拐点”早就到了，奥运过后，大部分大城市的房价将进一步下跌，房价下跌的最大受益者将是现在就把房子尽快卖出的人和在大跌后才购房的人。

对于稍微聪明一点的投资者来说，房价只要不涨就等于跌了50%以上。因为在“租售比”太低的情况下，投资者愿意贴息出租房屋的原因是可以“堤内损失堤外补”，即“不赚房租赚涨价”。而只要房价不继续上涨了，投资房子的收益就只能按租金计算。如果租金的年收益率只有4%，而其他投资的收益率哪怕只有8%，也相当于房价跌了50%。因为这时将50万元投到其他项目中去得到的收益等于投资一套100万元房子的收益。所以，对于聪明的投资者来说，只要房价不继续上涨了，就应该把房子快点卖了。

也许有人会问，你说房价下跌，建议投资者快点把房子卖掉，甚至建议比较聪明的消费者可以把房子卖掉租房子住。那房子卖给谁呢？

我认为，在房价下跌期间，只有以下五种人可以买房：

第一种人：钱多得没地方花的人。古语云：“千金难买一笑”，就是说有人愿意花一千两金子买人家“一笑”，那多花点钱买个房子有什么不可以呢？

第二种人：贪官污吏。因为这些人的钱反正不是自己费力赚来的。

第三种人：给人家当情人做二奶的。因为这些人只要有了买房的机会，就完全不必要考虑成本。否则，如果错过了时机就得不到实惠了。

第四种人：想满足一下买房“快感”的人。这些人虽然明知买房子住远远不如租房子住合算，但她满足了拥有一套房子的快感。

第五种人：不会理财的人。因为这些人不知道什么样的选择是真正对自己有利的。

　　关于不要过早买房的更多理由请参阅本“博客”的另一篇文章《奥运之后话“房奴”》。

　　2)想投资的人为什么不能买人寿保险呢？

　　我建议想投资的人不要买人寿保险，并不是任何人都不要买。对于只会把钱存到银行的人或者能预见到自己10年之内一定有很不幸的事发生的人还是可以买的。

　　为什么我建议“想投资的人”一定不要买人寿保险呢？因为买了保险并不是保证你“不出险”了，而是说你“出了险”之后保险公司怎样赔偿你。所以买人寿保险不是一个“保险问题”，它仍然是一个“经济问题”。如果你有一种更好的方式能够得到比保险赔偿更高的回报，你认为还要买这种保险吗？

　　就拿中国某人寿保险公司推出的“康宁XX保险”来说，一个20岁的男性一次性趸交97800元保险费（为了便于计算，我选择了趸交），不管任何时候任何原因身故可以得到30万元的保障。对于一个不会理财的人来说，好合算啊！但对于一个会理财的人来说却吃了大亏。因为，买这个保险的人不管任何时候任何原因身故，得到的最大回报系数为300000÷97800=3.0675。如果按年投资收益率12%来计算的话，即（1＋12%）ⁿ＝3.0675，这个n≈9.9年，也就是说，他在29.9岁的时候身故就恰好买保险等于不买保险，平均每早死一天可以捡到大约56元的便宜【(300000元赔偿金－97800元保险费)元÷3613天】，但如果晚死一天得到的损失就不只是56元了。通过计算可以发现，如果活到40岁，将一定损失64万元【97800元保险费×9.65（20年复利系数）－300000=643770】；如果活到50岁，将一定损失263万元【97800×29.96（30年复利系数）－300000＝2630088元】；如果活到60岁，将一定损失880万元【97800×93.05（40年复利系数）－300000＝8800290元】……后面的我就不算了，因为越算越吓人！

也许你会说，谁能有12%的年回报率呢？那我要告诉你，只要你有一点点眼光，你身边这样的机会比比皆是。不相信我可以告诉你随便找到。

另外，如果你认为得到12%的年回报率不一定有保障的话，我来告诉你一种一定有保障的回报率，即年回报率为7.2%。如果按投资年收益率7.2%来计算，即（1＋7.2%）ⁿ＝3.0675，这个n≈16.2年，也就是说，他在36岁的时候身故买保险恰好等于不买保险，平均每早死一天可以捡到大约34元的便宜【(300000－97800)元÷5913天】，但如果活到40岁将一定损失93000元【97800×4.02（20年复利系数）－300000=93156元】；如果活到50岁，将一定损失48万元【97800×8.05（30年复利系数）－300000＝487290元】；如果活到60岁，将一定损失128万元【97800×16.14（40年复利系数）－300000＝1278492元】……

　　也许有人会说，我不想要12%的年回报率，只要7.2%就满意了，哪里有这样的安全稳健的投资机会呢？如果要求那么低的话，我不但能为你找到这样的投资机会，我还可以以我自己公司和个人的全部财产为你提供担保，不信可以试试看！

　　我在15年前开始研究保险，当时看了一个有关威尼斯商人开办保险公司的故事。据说他通过多年的调查发现，出海航行的商船每年出险沉船的概率约为5%，于是，他开办了一家保险公司，保险费率为商船总价值的10％。他的保险业务很快红火起来。因为船主们虽然知道航海利润很高，但风险也很大，一旦沉船将倾家荡产。而如果买了那种保险，一旦沉了船就找保险公司赔偿；如果没有沉船，他也只少赚10％的利润。因为航海贸易利润丰厚，10％的保险费他们乐意接受。

　　5年以后，有一个拥有100艘商船的大老板发现自己干了一件很愚蠢的事——5年来，他每年都给自己所有的商船买了保险。他的愚蠢之处在于他一个人就拥有100艘商船，每年沉船的数量（出险沉船的概率约为5%）都在4—6艘之间，而现在买保险却每年花掉了10艘商船的钱，买保险比不买保险还要多支出6—4艘船的代价呢！其实这是因为那个老板的商船已经足够多了，他已经足以做到自己为自己的财产保险了。正因如此，我的家人和公司的所有汽车是什么保险都不买的（国家强制保险除外）。

　　而人寿保险与上面的故事完全类似。现在，我们中国的一个“家庭经济共同体”一般不少于7人，即一对夫妇、两对父母加一个小孩。最少的“家庭经济共同体”也不少于3人。而出现英年早逝的可能性——1个人中出这种险的最大可能性为1人，2个人中出这种险的最大可能性也是1人，3个人中出这种险的最大可能性还是1人，100个人中出这种险的最大可能性仍然是1人。

　　可见，单个人买人寿保险得到好处的可能性已经极小极小，如果按7.2%的投资回报率计算，只有活不过36岁的人才能捡到一点点便宜，而绝大多数能活到60岁以上的人将至少损失128万元。而对于一个3人或3人以上的家庭而言，哪怕只要每年能得到5%的投资回报率，哪怕是这个3口之家真的有1个人在保险合同生效的第二星期内身故，只要其他两个人能按5%的投资回报率连续投资到60岁，这个家庭的每个人就不必要买这种保险了。

　　而现实中，几乎每个家庭都在3人以上，每个家庭都至少有两个人能活到60岁以上，每个家庭都有机会连续获得5%以上的投资回报率，想投资的朋友，这样的保险你还有必要买吗？

　　2.一定要学会“借鸡生蛋”

　　我把世界上的人分为8种：

　　最不会理财的人是连自己的生活都保障不了的人；第二不会理财的人是恰好能保障自己生活的人；第三不会理财的人是保障了自己生活之后还有结余，但只会把结余的钱存在银行的人；第四不会理财的人是只会把结余的钱存在银行或者用于买人寿保险的人。

　　最会理财的人是自己根本就没有钱，纯粹是靠借钱用于投资，并且不给任何人带来损失的人；第二会理财的人是除了把自己结余的钱用于投资还不够，还会借更多的钱用于投资的人；第三会理财的人是自己有多少钱就投多少资，但不会借钱用于投资的人；第四会理财的人是比较理性地买股票和基金的人。

“借鸡生蛋”是所有投资者不能不选择的发财方式。比方说，我在年初借人家一只母鸡，在一年中下了100个蛋，到了年底，我将鸡还给人家的时候，还拿50个蛋作利息给他，结果我也赚了50个蛋。但是，如果我不去借鸡，我能有这50个蛋吗？也许有人要问，人家一年能下100个蛋的鸡为什么愿意借给你来下蛋呢？你问得好，理由是：那个鸡的主人根本就不会喂鸡，他如果自己亲自喂一年只能下20个蛋，现在借给我之后，不但不需要自己喂养，而且多得了30个蛋，此等美事，何乐不为呢？

　　当然，“借鸡生蛋”也同样是有技巧的。要能够比较顺利地“借鸡生蛋”，就要做到以下几点：

　　1) 恪守信用，一个不守信用的人是很难借到钱的。我最引以为荣的一件事是：有生以来任何人找不到我任何一次借钱不按时归还的纪录。

　　2) 要有良好的心态，要把借钱投资当作一件很光荣的事，不要有任何“不好意思”的感觉。在这个世界上，任何一个不会借钱的人几乎就是不会投资理财的人，至少可以说不是投资理财的高手。再大的老板也要借钱，李嘉诚也不例外。打个比方：李嘉诚有100亿元的现金，但他现在正准备投资一个200亿元的项目时，他同样要去银行借100亿元，他不可能等到自己赚了100亿元之后再去上那个项目。正因如此，所以李嘉诚特别喜欢去银行借钱，因为他借了钱后可以赚更多的钱。而那些银行也非常喜欢将钱借给李嘉诚，因为借给他又安全又批量大。

　　3）不管借谁的钱都要付利息，哪怕是借你兄弟姐妹或岳母娘的钱。因为你借钱是为了去赚更多的钱，所以付利息是天经地义的。并且，因为绝大多数人都是趋利的，再好的关系，如果人家觉得借钱给你无利可图，你下次就很难借到他的钱了。

　　4) 利息不能付得太高也不能付得太低，并随着你的实力和信誉度的提高而递减。对于一个创业初期的人借钱以月利率10‰左右为宜，利率太高你负担不起，利率太低你很难借到钱。

　　5）借钱一定要向你的债权人说明用途。因为你的亲戚朋友只想支持你去干值得支持的事业，比方说如果你是借钱去赌博，谁会借给你呢？

　　6) 学会“化整为零”。比方说，你想要借10万元去创业，你就不能向任何一个人开口说向他借10万元。如果这样，那你就永远也借不到10万元。你必须将10万元分解成2个5万，或者3个3万加1万，或者4个2.5万，或者5个2万，甚至10个1万去借。

　　7) 要不断积累“信用记录”。因为一个从来没借过钱的人很难借到钱，一个借钱不按时归还的人更借不到钱，只有经常借又每次按时归还的人才最容易借到钱。不妨在你暂时不需要钱的时候，去你周围的人那里尝试一下借钱的能力，你借的钱即使暂时用不上，也可以帮你建立起你的“信用纪录”。你的“信用纪录”对你未来的投资一定是很有价值的！

8) 最好向不怎么会喂“鸡”的人去“借鸡”。借鸡生蛋要看对象，最好是吸收社会闲散资金和向那些只会将钱存到银行的人借。如果向商人和企业家去借钱就不是社会资源的优化配置，因为那些人都是养“鸡”高手，他们养的“鸡”也许比你养的“鸡”下的“蛋”还多，他们的“鸡”借给你就不会增加社会的新财富了。当然临时应急借用几天还是可以的。

9）最后一条也是最重要的一条，我只告诉人品很好又真正准备创业的人，在这里就不说了。谁想知道，请在你真正准备创业时，打我终生不变的手机或发邮件给我，我的手机号码是：137 0738 8888，Email:duanshaoyi@163.com。

　　下面我要告诉大家的是，有钱找不到投资机会怎么办？

　　其实，只要有了本钱就很好办了。你没有找到满意的投资机会之前，将钱借给善于投资又值得信赖的朋友就是你的投资机会，当然我身边也有很多的投资机会供你选择。也许你会问，钱借出去之后人家不还怎么办？这句话问得好，我现在就是想告诉大家怎么解决这一难题。

7年来，我办企业多余的钱就是借给朋友们去办企业，我一般收取18％—24%的年息，我和我的学生借出去的钱这几年从来没有遇到过任何风险。因为借我的钱的人必须满足以下几个条件：首先，对方必须在我面前从来没有不良信用记录，我也没听说过他在其他人那里有不良信用记录。其次，他必须是有经营才华的人，我预计他借我的钱能够创造更多的财富，因为我借钱给他不仅仅是为了赚利息，同时也是为了帮助更多的人致富。只有他借我的钱赚了更多的钱才是最有价值的。第三，钱只借给有实力的人，我借给他的钱只占他自有资产的小部分。在借贷方面只能讲锦上添花，不能讲雪中送炭。第四点很关键，就是他借钱要做什么项目，必须通过我的认可，因为我相信我的眼光。如果我认为这个项目不可做，那我就不借。第五，我一般每人只借给10万元以下，超过这个额度必须实行担保或双倍财产的抵押，除非他在我这里有很好的信用纪录又同时符合上述几点条件。第六，逾期归还必须支付双倍利息的违约金。当然，签一个比较规范的借款合同也是相当重要的。

另外，我的钱有“几不借”：打牌赌博的不借，炒股买基金的不借，做其他风险投资的不借，借钱去买住房的人不借，有犯罪前科和我认为人品不好的人不借。

　　如果满足了这些条件，你还觉得借钱给人家去投资办企业不安全吗？

　　几年来，很多朋友因为借我的钱去投资而发了财，经常说感谢我愿意要他们的利息，否则就没有今天的好日子。

　　你们不要小看18%/年（月息15‰）的利息，这是很可观的。假设你今天投资10万元，10年之后就是52万，20年之后就是274万，30年之后就是1434万。也就是说，你如果有10万元，能一直按15‰的月息安全地借出去，28年后就成了千万富翁。当然，这样的利率不是经常有人要的，那我们来看看按12%/年的回报率计算投资10万元的结果：10年之后就变成了31万，20年之后就是97万，30年之后你也就成了拥有300万资产的富翁！

　　如果你暂时还没有遇到上面的投资机会，那就理性地选购一些股票和基金吧，但最好不要参与疯狂炒作！（关于选购股票和基金的技巧请阅读其他专门书籍，也可参考本书的《全民“博傻”吹气球》和《对兼职股民的几点建议》）

　　说来说去，创造财富的过程，就是一个把等量资源从边际效用低的地方配置到边际效用高的地方的过程。比方说：一杯水在井里的时候，它的价格几乎等于零，因为很难看到有人到井里打水而被另外一个人收取一分钱的事。但这杯水到了家里烧开之后，就可能值一毛钱了。另外，在市场上的一瓶矿泉水要两块钱，在茶馆一杯茶可能卖到10块钱以上，但这仍然不能说明这部分水已经配置得很好了。

　　在上世纪五十年代初朝鲜战争的上甘岭战役中，很多伤员的死不是因为没有粮食，也不是因为没有药品，主要是因为没有水。这时候，一杯水的价值就几乎等于一个伤员生命的价值了。因为他喝了水就能活下来，不喝水就会死去。假设某个伤员的生命值10万元（生命是无价的，但在经济学里对任何无价的东西都要假设有价，否则，像人寿保险等业务就完全无法开展），那么，伤员喝第一杯水的时候，这杯水就值5万元以上，喝第二杯水的时候，这杯水就可能只值500元了，第三杯水只值5毛钱，边际效用依次递减，以至于第四杯水只值5分钱，第五杯水一文不值。如果继续喝，伤员就可能被喝死，后面的水对于伤员来说产生的是负效用。

　　以上例子足以说明，等量的资源配置得好就可以救人，配置得不好就可以致人死亡。相差竟然如此悬殊。其实，每个人（法人）对资源配置的回报也不无类似。如果有人能把“井里的水”配置到“伤员的口里”（第一杯或第二杯），他就很快发大财；如果有人能把“井里的水”配置到“茶馆里”，他就发小财；如果把“伤员”喝死了，他就破产。也许有人会问，谁有能力找到廉价“井水”的同时，又发现了这么需要喝水的“伤员”呢？我告诉你们——比尔·盖茨就每天都找到了廉价的“井水”，而且每天都有那么多人想喝他的“水”。另外，我们也大可不必都找到“伤员”，我们完全可以多开些“茶馆”或多生产一些“矿泉水”嘛！只要不把“伤员喝死”，都是大有可为的。

　　然而，在现实中，不少人因为对经济学知识的一无所知，确实使很多资源都被浪费掉了。在中国历史上最有名的例子恐怕要数“愚公”，当他看到太行、王屋二山挡住了他家出行的大路时，他不知道轻轻松松地把自己的家搬到山前面去或者另建新居，竟然发动子子孙孙累死累活去把山移掉。如此愚蠢的做法竟然有很多人为他唱颂歌，难怪中国50多年来修了这么多至今没有用的铁路，建了这么多不产生效益的工厂，搞了这么多的形式主义。还美其名曰这是学“精神”，我看这是典型的“神经”！

最后我要告诉大家的是，当你没有找到好的投资项目时可以找我，我虽然不知道每个人能够去干什么，但我却知道你不能去干什么；我虽然不知道每个人去干什么好，但我却能告诉你把你的选择干得更好！

我的专著《普通百姓的致富之路》——“中国版的《富爸爸，穷爸爸》”，早已向全国各新华书店发行,如果您在当地新华书店暂时没有看到,请进行"缺书登记",很快就会有的。本书的很多观点与美国畅销书《富爸爸，穷爸爸》的精华部分有异曲同工之妙，但比《富爸爸，穷爸爸》更适合中国国情，更具有可操作性。本书的很多案例告诉读者，其实大部分的普通百姓早就遇到过同样的致富机会，只是因为当时没看过本书而与其失之交臂！

如果您要邮购本书，请将您的姓名、手机号码、邮编及详细地址发邮件给我，我会尽快给您签名邮寄，26元/本，两本起邮，另共加邮资5元。为了便于区分您的汇款，请最好在转帐时加一随机尾数（如57.23元），并及时用邮件或短信告知转帐金额和日期。

段绍译北京建行海淀支行万泉储蓄所

账号：6227 0000 1116 0052 635

特别感谢著名经济学家茅于轼和张曙光教授为本书浓情作序！

欢迎您参加我举办的投资理财论坛活动，以便当面回答广大读者的具体问题，大部分活动都是免费的。我的大部分活动会在我的博客上提前预告。

感谢您的关注!

段绍译理财网：www.duanshaoyi888.com

QQ：2008 42100 天则网：www.unirule.org.cn

E-mail:duanshaoyi@163.com