一段时间以来，断供潮传闻被炒得沸沸扬扬，最近出现了两个方面的新情况，耐人寻味。一是，多方报道显示，断供潮多半是一场有意为之的做秀，断供并不是一个普遍现象，断供所引发的不良贷款更不会拖垮银行。二是，尽管传言成分较大，断供潮还是引起了商业银行、银监局的高度重视，甚至国务院调研小组也已于上周南赴深圳，调查房地产市场波动对银行业的影响。

这意味着，有关方面鼓弄的断供潮风波部分至少达到了预期效果，制造了眼球效应，引起了决策层的关注，但笔者认为，眼球是赚够了，但相关政策并不一定向着他们所期望的方向变化，反而有可能适得其反。

断供潮传言声起来得十分蹊跷。6月底，两篇题目分别为《负资产已达30万，深圳中产很受伤》和《深圳银行断供过千亿，次贷危机浮现》文章首现网络，随即引起媒体广泛关注，一时之间关于深圳“断供潮”、“千亿房贷高危”成了流行语。在银行会比房地产商先死的恐吓声中，断供潮传言愈刮愈烈。

然而，断供潮传言的真实性不堪一击。深圳银监局公布的数据显示，有千亿资金断供不可能，几百亿也不可能，可能是数字是十亿级的。截至2008年6月末，深圳中资商业银行个人住房贷款余额2198.72亿元；按标准的五类分类口径统计，个人住房不良贷款余额为13.85亿元，比年初减少0.73亿元；不良贷款率0.63%，比年初下降0.02个百分点。其他城市以及商业银行的调查无一例外均否认了出现断供潮的可能性。

断供传言不仅与事实不符，且动机不纯，难以博得同情。断供传言多为夸大之辞，与此前的银行先死论如出一辙，意在逼出政策放松，以期望信贷扩张－房价上涨的游戏可能进行下去。具体来看，开发商和在高位接盘的购房者在这一点上很容易达成利益同盟。房产名人潘石屹，多次呼吁：房价下跌将在中国造就成千上万的负资产家庭，可能引发社会动乱。可是，如果房价只涨不跌，成千上万的房奴难道不是负资产？事实上，很多人他们把未来十年二十年的收入都提前搭进去了。

至于高位接盘者，他们的购房行动在很大程度上偏离了理性的价值判断，房价将继续上涨成了购房的主导理由，房子到底价值几何已变得相对次要。房价下调更主要的是对投资购房者构成了压力，这部分接盘者和房地产商的利益联系得最为紧密，他们自然不希望自己成为击鼓传花的最后一棒。

那么，断供传言带来的政策效应是什么？无论如何，断供已引起各界广泛关注，或多或少会对相关政策造成影响。可是，断供的呼声能否撼动从紧政策，使其明显放松？答案很可能是否定的。首先，房价根本没有真摔，政府怎么可能救市？房价在全国并未形成一个普遍趋势，除个别前期涨幅过大的城市外，大部分城市房价运行平稳。今年上半年，全国的房价仍然上涨了10.2%，6月份，全国70个大中城市房价同比上涨8.2%。如果这个速度有风险，那也是涨得还是太快了。

其次，即便房价出现一定幅度下跌，也难以诱发不可控的风险。美国次贷危机根子虽在房价调整，但发达的金融工具却是催化剂和放大器。我国结构性金融供给尚不成规模，房价下调所直接引发的不良贷款对商业银行的影响不可能很大。有观察家会强调，房地产投资对经济增长的拉动作用不容忽视，上半年房地产开发投资约占到GDP的10％左右，但房地产的繁荣不能以房价不断高企为前提，土地投放以及房地产开发各环节都有需要理顺之处，把房价收入比限制在一个合理范围不会抑制房地产市场的发展。

因此，断供传言很可能无力促成从紧政策的整体性放松，而在房价未出现较深调整情况下，也不可能促成信贷政策向房地产领域的结构性倾斜。相反，断供传言可能另房地产开发商和投机者的日子更加难过。为避免断供传言变成现实，商业银行已经主动收紧房贷，严格审核放贷标准，避免“次贷”的发生。信贷未见放松，反而有所收紧，这可能是有关方面始料未及的。断供传言者很可能将面临一个更为尴尬的境地。