杨晓燕：
一家之言，未必正确。今天来了很多的高人。
我想谈一下个人的观点，整个经济，我认为是分为三个层面，一是金融层面，第二个是贸易层面，第三个就是制造生产层面。我想从这三个层面谈一下，关于阿里巴巴股价下跌的问题。
第一，制造贸易层面来讲，制造业从改革开放之后，发展到现在，一二十年，整个的发展可能出口拉动内需，但是在这样的情况下，制造中心在开始转移，沿海向内陆转移，劳动力的成本在上升，最初影响是中小影响，中小企业受到影响，对于阿里巴巴这样做中小企业服务的电子商务平台来讲，肯定会受到一定程度的影响，制造层面这一块。
第二，贸易层面。贸易层面，出口拉动内需，但是现在人民币升值，升值的话，直接会影响中小企业再出口这一块的发展，所以这方面有一定程度的影响，另外金融层面的影响，阿里巴巴股价上市，最开始的时候投机的泡沫比较大，现在经过这么长时间的发展，这种状况投机多于投资，现在回归到更理性的状态。
第二，受整个经济大环境的影响，美国的次贷危机使人民动摇对金融市场的信心，这个情况就直接波及到香港股市肯定会受影响，阿里巴巴在香港上市，受这种大环境的影响。国内来讲，现在国家实行的是货币从紧的政策，货币从紧对中小企业来讲，可能最难的一块就是融资难、贷款难，货币从紧，一些需要发展壮大的中小企业需要得到贷款，因为货币从紧有可能得不到，对于他来讲，这个时期真的就是冬天，中小企业发展遇到困难，对阿里巴巴的影响是非常大的。另外，投资领域的办法，怎么讲呢？过去人民有钱，就投到房地产，投到股市上，金融市场人民对他的信心也不足了，房地产这一块因为受到货币从紧政策的影响，钱可能也很少了，近期可以看到房地产商为什么大量房价跳水，其实就是想把银行的利息给还上，必须要马上套现，这是一个。
其实我想说的是，在这样的情况下，投资方向已经发生转移了，更多的人可能会把钱投到像能源、黄金，永远保值的产品上，在这样的情况下，原来投阿里巴巴，现在就把那个钱取出来，重新投到能源行业。综合这么多因素来看，阿里巴巴股价下跌是必然的。