汶川大地震发生后，中国股市里的水泥、建筑、医药和煤电板块等等因其“受益”而蠢蠢欲动或有所表现。与此同时，一种名为“破窗理论”的说辞也在坊间流传，认为地震会带来相关行业产能的提高，甚至会带动整体经济的发展。

那么，实际情况到底如何呢？大地震究竟会对中国经济产生怎样的影响呢？

是的，无论是股市里还在其他经济领域，“相关板块”的确能从大地震后产品需求的增加乃至涨价中大获其利，但要达到这样的效果却是有条件的：其一，增加的相关需求能够以“正常价格”而非“公益价格”供给灾区；其二，政府取消了价格管制，从而让企业能够从涨价中获利。也就是说，“相关板块”必须能做到不发“国难财”。

但是，很显然的事实是，如果这些“相关板块“能在计划的旗帜下做到不发“国难财”，那么其“受益”的部分也便很小了，甚至，因为“计划”，因为“管制”，他们的企业效益还会因此降低。显然，这绝不是那些“受益板块”所愿意承受的，因为按照价格规律，他们的产品理应像猪肉、食用油和白酒等食品价格一样无条件涨价，除非政府也像控制石油、煤电等价格一样实行完全的价格管制。

当然，这样做的实质性支撑便是政府埋单，从而造就如中石油、中石化一样的“最赚钱垄断企业”还需政府给于“财政补贴”一样的计划经济后果。也就是说，这条路子的实质是回归计划经济，最终把相关企业的损失推给普通百姓，从而完全违背了市场经济改革的初衷。

也正因为存在这样的悖论，绝大多数经济学家才会得出大地震会推高CPI的理性预测。而不幸的是，我国的工业价格指数PPI和消费者价格指数CPI已经在4月份便创出了近年来的新高，分别达到了。8.1%和8.5%！在此，如果考虑到这样的数字是在对石油、煤电等大宗商业实行价格管制的前提下得出，则潜在的通胀率可能会更高。

而糟糕的是，由于国际大宗商品价格持续上涨，也由于美国经济面临大衰退，更由于我国周边地区的劳动力成本和资源成本对我国目前的水准形成了强大竞争，国内劳动力成本、原材料和能源成本都在提高，而对过去对GDP构成主要支撑的进出口因素正在被削弱。也就是说，通胀的压力在不断增大，而经济衰退的风险却在不断加大。

其中，值得庆幸的是，全球性粮食危机尚未完全传递到我国，而我国对粮食安全方面的控制尚属成功，因此在未来，粮食价格虽会上涨，但暂时看还没有大幅上涨的趋势。只是，鉴于我国人口基数太过庞大，灾区重建有需要大量廉价粮油等生活必需品，因此对粮价的控制在未来也存在很大压力，并不能有丝毫盲目的乐观。

如此审视之下，实际上我国目前面临的通胀形势是严峻的，难怪乎中央政府会把控制通货膨胀放在“双防”之首，作为其2008工作的重中之重。因为通胀一旦失控，其影响的便是普通百姓的日常生活，而严重的通胀，一般都被视为经济危机的前奏。但如今的挑战在于，“双防”需要从紧的货币政策，需要收紧银根，而本次大地震造成的现实需求及其所需的金融支持却会在一定程度上松动紧缩政策，从而不利于控制通胀。

事实上，在年初那场空前的冰雪灾害之后，中国经济在2008年的发展便遭遇了预警，但我以为，单单一场冰雪灾害虽造成了不小的经济损失，但其本身并不足惧，倒是因早春冰雪在今年反常而大量地集中降落于南方地区，其对我国南方在今年夏季是否会爆发超乎寻常的洪涝灾害给于了红色预警。如果对此故此不足，应对不当，那么今年南中国所面临的“水患”损失便足以让通胀失控了。

因此，我的结论是，大地震本身的“利好”是有限的，其激发的包括民族凝聚力在内的“利好”的社会效益或许会更多一些。但大震造成的实际损失和灾后重建工作会推高PPI和CPI，会对中央实现今年经济工作的目标形成制约，而更需我们未雨绸缪的是，夏季南方“水患”的可能降临及其“雪上加霜”式的恶劣影响。

----成文于2008年5月23日